
Новые соглашения PGNiG заключены с проектами, по которым даже не получены разрешения от регуляторов (от FERC на строительство и от Министерства энергетики — на экспорт в страны, не заключившие договор о свободной торговле с США). Чтобы принять инвестрешения, проектным компаниям нужно привлечь средства, а для этого показать, что новые мощности по сжижению будут пользоваться спросом. Именно поэтому американцы заинтересованы в соглашениях с PGNiG.
При этом экономическая целесообразность проектов в США под вопросом — глава Woodside Питер Коулман заявил Reuters, что компания думает о выходе из Port Arthur, так как сомневается в адекватном возврате средств. Неизвестно, какую плату за сжижение требуют Sempra и Venture Global от покупателей СПГ. Для третьей линии проекта Corpus Christi, инвестрешение по которому принято весной, плата составляет $3,5 за MBTU. Но удельные инвестиции в случае Corpus Christi ниже, чем у Port Arthur,— примерно $670 на тонну СПГ против $820.
В то же время для PGNiG покупка американского СПГ на условиях FOB выглядит неплохой сделкой. При текущих ценах на Henry hub такой СПГ стоил бы с доставкой в Европу около $285 за тысячу кубометров. Сейчас цены в северо-западной Европе немногим ниже, порядка $260, а учитывая рост цен на нефть, уже зимой наверняка увеличатся, сделав поставку СПГ из США прибыльной. Но везти этот СПГ в Европу все равно не слишком выгодно, при текущих спотовых ценах в Азии (около $385 за тысячу кубометров) PGNiG могла бы заработать на продаже газа туда уже сейчас.
В результате PGNiG получает комфортную позицию в переговорах с «Газпромом» о новых краткосрочных контрактах. Стоимость газа в Европе и Азии по-прежнему зависит прежде всего от цены на нефть, а стоимость американского СПГ с ней мало связана и зависит от платы за сжижение и динамики Henry hub. При росте цены на нефть, если «Газпром» запросит дорого, PGNiG сможет поставить СПГ из США в Польшу. Если же цена «Газпрома» будет привлекательна, PGNiG продаст СПГ в другие регионы. Конечно, риски остаются: при падении цен на нефть американский СПГ рискует снова стать неконкурентоспособным, как в 2015–2016 годах, и PGNiG может понести убытки. Но при этом цена газа «Газпрома» для Польши тоже снизится.
Если Вы уже зарегистрированы на нашем сайте, но забыли пароль или Вам не пришло письмо подтверждения, воспользуйтесь формой восстановления пароля.
Восстановить пароль